（本文作者：新时代证券/马笑）
投资建议：政策托底平台经济，传媒互联估值处于底部投资可布局中长期
回顾过去一段时间，传媒互联网的市场影响，除了俄乌战争、疫情变化和资本市场资金流动等，主要围绕，年报一季报业务披露情况，反垄断政策，平台经济治理，数据安全，著作权问题，明星艺人主播等从业者管理，游戏版号问题，未成年人网络防沉迷，或有的行业政策监管等方面。而其中，主要是对平台经济治理方面，版号审批，以及或有的监管政策的担忧占据主导。针对以上问题，此次金融委会议指出，关于平台经济治理，有关部门要按照市场化、法治化、国际化的方针完善既定方案，坚持稳中求进，通过规范、透明、可预期的监管，稳妥推进并尽快完成大型平台公司整改工作，红灯、绿灯都要设置好，促进平台经济平稳健康发展，提高国际竞争力。我们认为应深入理解金融委指示，平稳健康发展和提高国际竞争力。平台经济在国民经济，科技创新，和国际市场具有举足轻重的份量，其健康发展且参与国际竞争是大势所趋。我们认为行业发展需要规范，政策已有序落地，投资理解监管，监管旨在行业平稳健康发展。行业在监管下规范发展，是共同诉求，可以乐观起来，行业不会消亡，还有更广阔的国际市场。当下立足2022全年，尤其年报和一季报窗口，应加强配置，攻守结合把握行业低估值机会。
芒果等送会员抖音搜狐围绕二创授权合作，行业将受益版权保护和用户增长
由于当下多地市民处于疫情隔离时期，芒果TV、百视TV、哔哩哔哩、咪咕视频等多家互联网企业为疫区市民送出免费会员卡。芒果TV会员于3月16日起联合芒果公益、芒果TV智慧大屏，在上海、深圳、青岛、长春、吉林等多地同步上线“居家卡免费领”活动，含优质内容观影权益等。3月17日，抖音与搜狐达成合作，抖音、西瓜视频、今日头条获搜狐全部自制影视作品二次创作相关授权，未来还将继续开展创意营销或视频征集等合作，版权保护的强化为平台拓宽营销道路护航。
金融委指出保持预期稳定和一致性，及时回应市场关注热点问题利好版号
金融委会议强调，有关部门要切实承担起自身职责，积极出台对市场有利的政策，慎重出台收缩性政策。对市场关注的热点问题要及时回应，保持政策预期的稳定和一致性，必要时进行问责。与此同时，全国市场监管系统反垄断工作会议指出，2022年要重点做好：聚焦提振市场预期和信心；聚焦提高竞争规则领域国际话语权等五方面工作。我们认为行业政策将会逐步明朗，如游戏版号等问题，行业配置短期稳健出版，中长期布局游戏赛道等，把握一季报窗口，相关受益公司有中南传媒、南方传媒、腾讯控股、网易、快手、三七互娱、吉比特、姚记科技、完美世界、奥飞娱乐、世纪华通等。
风险提示：疫情反复、技术发展不及预期、商誉风险，监管政策变化等。
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