商业观察

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农林牧渔行业周报第5期:春节猪价低位震荡,节后产能去化将加速

  本周观点:  种植产业链:根据央视网,农业农村部有关负责人表示,2022年,国家重点将在三方面着力,持续推进高标准农田建设,确保到年底之前累计建成10亿亩高标准农田。在规划落实方面,农业农村部将指导各地抓紧编制本地高标准农田建设规划,加快构建国家、省、市、县四级农田建设规划体系,优化高标准农田建设区域布局,突出耕地质量提升和提高粮食产能目标,确保到2022年累计建成10亿亩

房地产行业周报2022第4周:银保监会再提房住不炒、三稳及因城施策;板块21年业绩承压

  春节前一周大盘表现低迷,地产板块继续呈现明显超额收益:春节前最后一周大盘表现低迷,28个行业全部下跌,其中计算机、传媒、医药跌幅靠前,地产板块下跌4.2%,跑赢大盘约0.3pct,继续呈现明显超额收益。板块估值方面,本周末板块PE及PB估值跌至11.32X及0.97X,一周后PB估值再度降至1X以下;

证券行业周报:全面注册制规章年内出台,有望进一步为券商提供业务增量

核心观点:  证监会部署今年工作计划全面注册制规章年内落地  1月28日,证监会官网消息,证监会于近日制定了2022年度立法工作计划,对全年的立法工作做了总体部署。根据部署,关于全面注册制落地的相关规章将在今年出台,包括制定《首次公开发行股票注册管理办法》《上市公司证券发行注册管理办法》等规章。

食品饮料行业周报:春节反馈好于预期,把握结构性机会

整体来看,疫情虽对部分地区如河南、陕西等地白酒动销造成影响,但节前已解封带来部分弥补,拉平全年来看影响较小。高端酒仍旧稳健增长,茅五泸批价比较稳定,未见明显回落;次高端节后表现可圈可点,舍得酒业回款和动销好于预期,山西汾酒省内回款和动销好于预期,酒鬼酒省外开拓顺利且内参批价稳定,按照既定节奏走;地产酒中苏酒和徽酒受疫情影响最小,加上春节管控放松带来人员流动明显增加,回款进度和动销情况好于去年同期。

商业贸易行业深度报告:化妆品新《条例》实施,有望推动行业规范化发展、回归研发本源

  新《条例》重点变化:注册备案人权责统一、原料报送码、化妆品功效宣称  《化妆品监督管理条例》2021年1月1日正式施行以来,各部门规章、规范性文件陆续出台,对行业带来较大影响。我们梳理了新《条例》的重点变化,主要涉及注册备案人、原料报送码、功效宣称三个方面。(1)注册备案人权责统一:规定化妆品注册人、备案人对化妆品的质量安全和功效宣称负责。

医疗服务行业周报:“十四五”医药研发投入有望稳定增长,产业链继续受益

  核心要点:  上个交易周医疗服务II下跌5.75%,跌幅靠后  上个交易周医药生物报收9684.57点,下跌6.83%,涨幅排名位列申万一级行业第28位,跌幅靠前。沪深300下跌4.51%,医药跑输沪深300指数2.32%;医疗服务II报收9590.72点,下跌5.75%;中药II报收7281.45,下跌7.08%;化学制药报收10743.04点,下跌8.26%;

电子元器件行业半导体2月策略及SUMCO复盘:重点关注汽车及工业硅含量提升的产业机遇

  1月SW半导体指数下跌15%,估值处于近三年的2.48%分位  2022年1月费城半导体指数下跌11.73%,跑输纳斯达克指数2.75pct,30只个股中仅1只上涨。申万半导体指数下跌14.97%,跑输申万电子行业1.58pct,86只个股中仅2只上涨。从半导体子行业来看,全部下跌,其中半导体设备、模拟芯片设计、数字芯片设计跌幅较大,分别为-18.94%、-17.74%、-15.43%。

大消费行业策略专题报告:春节消费复盘,呈现诸多消费亮点,把握结构性机会

  投资要点  受疫情影响,2022年春节出行和消费较2021年有所反弹,就地过年特征明显。黄金珠宝、免税、冰雪经济、白酒和预制菜亮点频出,建议把握结构性机会。  1)从出行上看,随着疫情防控趋于常态化、精细化,较2021年有所反弹,但仍大幅低于疫情前水平。根据交通运输部数据,春节假期7天,预计全国发送旅客数比2021年同期增长31.7%,比2019年同期下降69.2%。

科技行业:2030年的元宇宙产业

元宇宙为何物?—钱学森在30年多前预见元宇宙雏形  20世纪90年代初,钱学森就对虚拟现实与“元宇宙”有过展望,为其起了个颇有意境的名字——“灵境”,并透过虚拟现实技术的产生和发展,预见到人机深度结合将对人类社会带来的深层变革。