美的、格力空调龙虎双雄，解析家电行业股权激励实务要点
美的集团成立于佛山顺德，是一家集消费电器、暖通空调、机器人与自动化系统、智能供应链、芯片产业、电梯产业的科技集团，在世界范围内拥有约200家子公司。
商业观察
列表
通信行业华为系列跟踪报告之七：2021年年报，数字智能低碳化前进，研发费率十年高位
事件： 近期华为发布2021年年度报告，2021年公司实现营收6368.07亿元，同比下降28.6%，实现归母净利润1137.18亿元，同增75.9%，毛利率同比提升11.6pct至48.3%。 点评： 1、数字智能低碳化前进，研发费率十年高位 多因素下业绩短暂承压。2021年公司实现营收6368.07亿元，同比下降28.6%，实现归母净利润1137.18亿元，同增75.9%。
计算机行业智能座舱专题报告：行业成长空间广阔，关注产业链相关公司
需求：消费者对智能座舱的接受度不断提升。据IHS调研的数据显示，在国内消费者购车的关键因素中，座舱智能科技水平是仅次于安全配置的第二大关键因素，重要程度超过动力、价格、能耗等因素。同时，中国用户对于座舱智能科技的关注度要高于美国、日本、英国等多个国家。
有色金属行业快报：海外电解铝成本重心长期抬升，大圆柱电池或进一步推助电气化进程
海外天然气供应链调整，电解铝长期成本重心抬升 事件：2022年3月25日欧盟与美国达成了大额天然气协议，欧盟将在今年年底前向美国购买至少150亿立方米的液化天然气，以替代自俄罗斯进口的能源。 点评：对俄罗斯制裁将长期影响海外能源供应格局。叠加澳洲氧化铝贸易格局重塑，海外成本将长期抬升电解铝价格重心，国内铝加工品出口或将持续受益。
磷化工行业专题研究：农化大周期高景气延续，切入新能源提升业绩弹性
粮价高企+库存低位，农化大周期下化肥高景气有望持续。2021年以来国内外粮食价格持续上涨并维持高位，国际粮油库销比创十五年来新低，供给紧张+通胀推动下，粮价易涨难跌。需求端，粮价维持高位将驱动化肥行业需求提升，据Mosaic预测2022年我国磷肥需求增长幅度将在3.5%至6.4%之间。
房地产行业动态：厦门土拍热度回升，国央企和本土房企加码
事件 3月24日，厦门市2022年第一轮集中供地9宗地块全部成功出让，成交建筑面积61.11万平方米，总价153.65亿元，成交率100%，溢价率7%。 主要观点 下调限制门槛，稳定房企拿地预期。本次出让的9宗地块中，思明区2宗地块和湖里区2宗地块延续了2021年“限房价、限地价、定配建、定品质+摇号”方式拍卖出让。
生物医药行业点评：中医药“十四五”规划出台，行业景气度迎来质变
事项： 2022年3月29日，国务院办公厅发布《关于印发“十四五”中医药发展规划的通知》，统筹考虑医疗、科研、产业、教育、文化、国际合作等中医药发展重点领域，共提出十个方面重点任务，及15项主要发展指标。 平安观点： 中医药“十四五”规划以国务院办公厅名义印发，提升行业站位。
数字能源行业专题（二）温控系列：数字能源的“稳定器”
温控对于保障电池、芯片、工商业等环境稳定具有重要意义，绿色+智能化升级背景下千亿空间加速到来。温控技术被广泛应用于工业、通信、消费电子、新能源、动力电池等多个场景，用于保障电池等原器件正常稳定的工作运转以及工业等环境稳定。温控行业蓬勃发展的驱动力主要包括：1）新能源装机量提升开启储能温控蓝海市场；2）数据中心PUE审核趋严背景下温控成为升级改造重点
传媒行业周报：2022年以来多家公司开始回购，布局平台经济年报一季报机会
投资主题：低估值的平台经济公司，稳健的出版传媒，体育、游戏和视频。 投资建议：政策托底平台经济，传媒互联估值处于底部投资可布局中长期 回顾过去一段时间，传媒互联网的市场影响，除了俄乌战争、疫情变化和资本市场资金流动等，主要围绕，年报一季报业务披露情况，反垄断政策，平台经济治理，数据安全，著作权问题，明星艺人主播等从业者管理，游戏版号问题，未成年人网络防沉迷，或有的行业政策监管等方面。
化妆品行业专题分析报告 ：上海上美复盘，国货龙头的成长&沉淀&转型
核心看点 22.1.17上海上美递交招股书，拟赴港上市。公司为拥有近20年运营经验的国货化妆品龙头。当前行业格局上，海外美妆龙头欧莱雅、雅诗兰黛、资生堂等均已构筑较为完善多元的品牌矩阵，本土龙头集团多数仍处于成功培育一个核心品牌到第二增长曲线打造的过渡阶段，上美集团自03年推出韩束以来，已先后培育3个细分领域头部品牌，公司市占率从2014年拓展品牌矩阵开始显著提升。
