全景网4月8日讯 今日,资本市场菁蓉汇·第二期——上市公司并购重组要点研讨会隆重举办。本次研讨会由成都高新区管委会、四川省上市公司协会、成都生产力促进中心、深圳市全景网络有限公司联合主办,海问律师事务所协办。

  华兴资本集团并购组董事何牧做题为《并购交易核心考虑因素及案例解析》的主题演讲。在他看来,现阶段并购的主要驱动因素主要来自两方面:

  第一是宏观环境,由于增量经济向存量经济转变:过去企业家享受改革开放红利,普遍追求快速增长,持有的是增量思维:现在流动性降低,企业家由增量思维转变为练内功,向组机和管理要效率,打造自身的核心竞争力。

  此外,资金端、资户端均呈现向头部集中的趋势:虽然私募融资交易总数下降,但整体融资额不降反升,2018年新经济整体融资额1221亿美金,同比上升21.5%,平均单笔融资大幅上瓶58%,达2316万美金.同时,头部基金超募现象普遍。

  第二是微观企业求增长,横向整合扩大规模,获得垄断利润,减少竞争消耗;纵向整合拓宽价值链、削减成本。之前行业处在增长模式,市场大。企业普遍对行业格局思考的少;各参与方业务和能力边界不断外延,而核心用户有限,最终短兵相接,产生直接竞争;前有巨头,后有创业企业,越来越多的行业和企业家开始思考行业的终局形态,用以终为始”的思路制定战路和战术打法。

  接下来,如果要进行并购交易,他认为需要核心考虑3方面因素:第一是估值,包括绝对估值法、相对估值法等;

  第二是业务整合,包括管理团队安排、业务整合、人员整合等;

  第三是股东安排,包括交易对价在不同股东之间的分配、交易后新公司的治理结构等。

点赞(0)

评论列表 共有 0 条评论

暂无评论

微信小程序

微信扫一扫体验

立即
投稿

微信公众账号

微信扫一扫加关注

发表
评论
返回
顶部