投资建议:1)、整车及零部件:2021年12月国内汽车销量278.6万辆,同比增长-1.6%,2021年全年实现汽车销量2,627.5万辆,同比增长3.8%,随着汽车芯片紧缺状况逐步缓解叠加春节促销,预计2022年一季度汽车产销量将进一步提升,建议关注自主品牌。汽车产业正处于产业变革之际,其中自动驾驶新能源有望成为主旋律,预计2022年智能汽车渗透率有望加速,建议重点关注智能驾驶、智能座舱等汽车智能化核心零部件供应商。2)、新能源汽车:2022年1月造车新势力实现了开门红,其中小鹏汽车交付12,922台,同比115%,环比-19.2%;理想交付12,268台,同比128.1%,环比-12.9%;哪吒汽车交付11,009台,同比402%,环比8.7%;蔚来交付9,652辆,同比33.6%,环比-8.0%,预计1月新能源汽车市场销量总体表现好于市场预期,我们认为在新能源汽车产品力的持续提升、优质车型供给的丰富叠加产业规模效应下,预计新能源汽车产业将持续向好发展,部分原材料价格的上涨将传导至终端提价,建议重点关注新能源汽车产业链中量利提升环节。


  行情回顾:1月24日-1月28日春节前一周汽车(申万)行业指数下跌6.06%,跑输沪深300指数1.55个百分点。其中乘用车-7.90%、商用车-5.01%、汽车零部件-5.24%。WIND新能源汽车指数下跌4.52%,跑输沪深300指数0.01个百分点。其中动力电池-2.75%、锂电正极-1.82%、锂电负极0.77%、锂电隔膜-3.99%、电解液-2.48%。

  行业动态:1)、一汽解放与宁德时代签订动力电池供需联动协议;2)、1月造车新势力销量表现良好;3)、通用和LG新能源计划合资建立第四家电池工厂。

  公司动态:1)、亚太股份:关于收到供应商提名信的公告;2)、比亚迪:2022年1月产销快报;3)、华友钴业:关于与关联方共同对外投资暨关联交易的公告;4)、诺德股份:2021年度业绩预告。

  风险因素:汽车销量不及预期,新能源汽车销量不及预期,政策不及预期。


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