PMI数据将在31日公布

  3月31日,国家统计局将公布3月PMI数据。2月份企业节后复工复产形势良好,2月制造业PMI为50.2%,较1月上升0.1个百分点,制造业PMI继续在扩张区间平稳运行,需求改善,预期向好;非制造业商务活动指数为51.6%,比1月上升0.5个百分点;2月综合PMI产出指数为51.2%,高于1月0.2个百分点。三大指数均保持在荣枯线之上,景气水平总体稳中有升。

  股票类业务最低结算备付金比例将降低

  中国结算此前发布消息称,为贯彻落实国务院金融委专题会议精神,降低市场资金成本,服务实体经济健康发展,中国结算配合正在推进的货银对付(DVP)改革,自2022年4月起将股票类业务最低结算备付金缴纳比例自18%调降至16%。

  同时,为支持受新冠肺炎疫情影响较大地区经济加快恢复发展,中国结算自2022年4月起减免两网及退市公司股份证券登记费、B股及债券非交易过户费、封闭式基金分红派息手续费等部分登记结算费用,并免收注册地在天津市、内蒙古自治区、吉林省、上海市、山东省、河南省、陕西省、深圳市等地区的发行人2022年登记结算费用。据相关测算,预计将释放资金约200亿元。

  中国存托凭证上市及交易框架出炉

  3月25日晚间,沪深交易所联手发布了《与境外证券交易所互联互通存托凭证上市交易暂行办法》。《暂行办法》是沪深交易所专门规范互联互通存托凭证业务的基本业务规则,根据《监管规定》要求和“沪伦通”运行经验,就中国存托凭证引入融资功能、优化持续监管和信息披露要求、设置跨境转换机制、完善投资者保护等内容作出了针对性、适应性安排。

  // 板块利好 //

  多部委发声,新能源汽车赛道将有大变化

  在26日举行的中国电动汽车百人会论坛(2022)上,来自国家发展改革委、科技部、住建部等部门的相关负责人透露了下一步推动新能源汽车行业发展的政策思路。

  机构分析认为,2022年2月新能源乘用车渗透率提升至21.6%,汽车产业变革,特斯拉、新势力的毛利率不断提升,特斯拉国产供应商业绩普遍快速增长;特斯拉浪潮带来整车估值重估,NOA功能重新定义智能汽车引发军备竞赛,硬件堆料,国产替代空间大。

  多地下调房贷利率,地产行业边际改善仍持续

  多个热点城市下调房贷利率。武汉当地银行3月25日起对新签约的按揭贷款首套房利率按照LPR+60BP,即5.2%执行。当地工行对此回应称,消息属实,但商业银行可以根据客户资质进行不同程度上浮调整。

  央行调查统计司原司长盛松成表示,我国房地产市场运行底部逻辑已发生变化,房地产调控大方向不会改变。鉴于边际调整效果存在滞后效应,随着市场调整逐渐结束,预计今年房地产形势将好于去年下半年。

  机构分析认为,虽然当前房地产销售仍然受到前期政策收紧冲击和疫情反弹的双重抑制,但随着“一城一策”放松调控持续推进,未来需求料将逐步释放。

  // 个股大事 //


  赣锋锂业(行情128.53 +2.29%,诊股):拟以3.15亿元对上海聚锦归进行可转债投资

  赣锋锂业公告,公司董事会会议审议通过议案,同意公司以自有资金31,500万元投资上海聚锦归企业管理合伙企业(有限合伙)的可转债,期限为两年,上海聚锦归同意以其持有的新余赣锋矿业有限公司18%的股权向公司提供质押担保。于可转债到期日,公司可以选择由上海聚锦归归还公司前述可转债投资本金和利息,也可以选择将前述可转债投资本金转换为上海聚锦归47.37%的有限合伙份额,并进一步置换为新余赣锋矿业有限公司18%的股权。置换完成后,公司将持有新余赣锋矿业有限公司共计80%股权,且不再持有上海聚锦归合伙份额,上海聚锦归将持有新余赣锋矿业有限公司共计20%股权。

  拓邦股份(行情11.15 +2.48%,诊股):拟将控股子公司研控自动化分拆至创业板上市

  拓邦股份公告,公司拟将其控股子公司研控自动化分拆至深交所创业板上市。本次分拆完成后,拓邦股份股权结构不会发生变化,且仍将维持对研控自动化的控制权。通过本次分拆,拓邦股份将进一步实现业务聚焦,更加专注家电、工具、新能源领域等业务,将研控自动化打造成为公司下属从事运动控制核心部件产品的研发、生产及销售业务的独立上市平台,并通过创业板融资增强资金实力,实现工业控制业务板块的做大做强。

  西藏矿业(行情39.97 +0.00%,诊股):一季度净利润预增398%-647%

  西藏矿业披露一季度业绩预告。公司预计2022年第一季度盈利10,000万元-15,000万元,比上年同期增长398.08%-647.12%。报告期内,公司业务继续稳中求进,业绩稳步增长,尤其是锂资源需求不断攀升、锂盐产品价格持续上涨,公司抓住机遇加大销售力度,锂盐产品销量逐步提升,锂业务利润大幅度增长。

  // 限售股解禁 //

  Wind数据统计显示,不包括新股上市,本周共有52家公司限售股陆续解禁,合计解禁量44.83亿股,按2022年3月25日周五收盘价计算,解禁市值为540.34亿元,较上周解禁市值2292.47亿元大幅下降76.43%,解禁压力大幅减小。

  具体个股上看,本周解禁市值最大的是青农商行(行情3.68 +4.25%,诊股)达72.78亿,占比周解禁总量的13.47%,占比较高。紧随其后沪硅产业(行情22.32 +1.78%,诊股)-U解禁市值也较大,超过55亿,此外还有石头科技(行情566.55 +2.24%,诊股)、兴瑞科技(行情15.07 -0.46%,诊股)等16家解禁市值超过10亿元。

  从解禁股份类型来看,首发原股东限售股份解禁规模最大,22家合计解禁市值达363.2亿元。紧随其后定向增发机构配售股份解禁市值也不小,14家上市公司合计达120.15亿元。附本周解禁个股市值超1亿情况一览:

  本周操盘攻略:解禁压力环比下降76%,机构展望4月基本面变动

  // 新股日历 //

  以目前上市计划来看,本周沪深交易所4个交易日共有8只新股将会申购,其中周一为创业板冠龙节能(行情-- --,诊股)和科创板的普源精电(行情-- --,诊股);周三为创业板瑞德智能(行情-- --,诊股)和科创板唯捷创芯(行情-- --,诊股)、海创药业(行情-- --,诊股);周四2只都是来自创业板,分别是军信股份(行情-- --,诊股)和金道科技(行情-- --,诊股);而周五申购的联盛化学(行情-- --,诊股)也是创业板股。如下图:

  本周操盘攻略:解禁压力环比下降76%,机构展望4月基本面变动

  // 机构看后市 //

  国君策略:短期以横盘震荡为主

  国内总量支持政策的后置、海外缩表的预期,股票杀估值最剧烈的时候可能已见到,但是盈利见底时间和程度的不确定性仍然是困扰股票市场的核心因素。经济需求放缓的预期以及未来信用缺乏有效载体的制约,这使得交易市场的反转还需要更多的信号和路标的指引。

  同时,不能忽视的另一个重要因素在于交易结构层面,投资者无风险利率的抬升正在令A股进入缩量博弈:1)对于居民部门而言,疫情的管控+就业市场的波动+生活成本的抬升,居民部门对于流动性和现金的需要在上升;2)对于企业部门而言,尤其是面向终端需求的企业,需求的放缓以及政策的相对迟滞,实际利率也在边际提升。也就是,股票市场的无风险利率上升,这与债券收益率的下降无关,叠加外资的流出,市场逐步进入缩量博弈。因此,我们认为短期而言市场还是以横盘震荡为主,区间3100-3400。

  中信建投(行情23.49 +0.90%,诊股):疫情扰动消费复苏

  展望4月,判断四条基本面线索的变动趋势为:1)周期高位震荡:上游提涨更多来自于供给端及低库存因素,整体供给恢复偏慢。低库存背景下,上游资源品价格仍有支撑,但需求表现尚无法支撑其大幅冲高,维持高位震荡概率的判断。传统中游制造盈利有望不继续恶化;2)消费有恢复可能:4月中下旬疫情形势有望改善;3)高端制造需求仍旺;维持高端制造遵循产业周期的判断不变,新能源在量的层面上预计仍有较强景气;4)地产链依旧难言复苏。

  而展望整体二季度,分子端原材料成本大涨以及潜在的制裁风险虽仍构成一定制约,但同时也是拐点因素,随着时间推移,对通胀/疫情形势的看法将变得更为积极,季度层面上,调高传统中游制造和消费板块景气看法。

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